中金:重申奥园“跑赢行业”评级 股价回调提供买点

  • 日期:07-14
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智通金融APP获悉,中国金发报告研究报告指出,鉴于奥园(03883)今年和明年的稳健销售和业绩增长以及目前具有吸引力的估值,“跑赢行业”评级和目标价格重申港币13.84元。基于7月8日早盘的收盘价暗示30%的上行空间。

中金公司重申推荐理由如下:首先,预计公司2019 - 20年的销售增长率将为25-30%;第二,预计2019/20公司的核心净利润将增长61%/54%至人民币41.5亿元/64。今年上半年,核心净利润预计同比增长63%至人民币18.9亿元,预计将提振投资者情绪并推动进一步改善。第三,该公司的估值具有吸引力。截至上午收盘,公司交易价格为6.2倍,2019年为4.0倍,市盈率为20年,两年预测股息收益率分别达到7.5%和11%。

截至7月8日上午收盘,奥园股价下跌8.26%,下跌幅度进一步扩大。上周五,“雪球股”论坛个人用户指出,根据公司2018年年度报告披露,第一方组织“亿汉智库”统计奥园在2019年上半年在广东省实现销售额85.2亿元。它在广东省的土地储存价值接近40%。据估计,该公司上半年的销售额约为20亿美元,与该公司披露的536亿美元的差距是显而易见的。因此,该公司的实际销售和数据质量受到质疑。中金认为,这个话题在周末继续发酵并引发用户讨论,这是奥园股价调整的主要原因。

中金公司进一步指出,“一汉智库”是第三方商业组织,而非官方组织。相关数据是组织自己的统计数据,方法不透明,目前无法验证基础数据。然而,根据其“2019年1月至6月中国典型房屋销售业绩”名单,该机构的统计数据显示,奥园今年上半年实现销售额536.3亿,与公司披露数据基本一致。针对上述情况,奥源公开披露了以“企业沟通”形式详细拆解销售数据:公司今年上半年实现销售额536.3亿元(同比增长33%)年),其中广东占32%,对应销售额。 171.6亿。

来源:智通金融

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